投资外汇必须关注美元的利率情况，在美元进入升息周期中，无论是保守型还是积极型投资者都需要调整投资思路和技巧来应对美元利率的变动，以期获得最佳的理财收益。
从2004年7月1日到2005年11月1日不过一年多的时间里美联储(FED)已经连续提高了12次美元的基准利率，美元基准利率已经从1%升高到4%，外汇投资者面对迅速提高的美元利率可以说是几家欢喜几家愁。
在未来的一年或者数月中，美元仍将运行在升息周期中。因此，不论是保守型的投资者还是积极型的投资者，都需要调整投资思路和技巧来应对美元利率的变动，以期获得最佳的理财收益。
在大的背景无法改变的情况下，针对保守型投资者和积极型投资者的不同特征，笔者对他们分别总结出在11字投资箴言。
保守型投资者--看清利率动向，有风使尽帆
保守型投资者通常不愿承担风险，而愿意获得稳健的投资回报，这类外汇投资者偏爱的理财方式是银行定期储蓄和银行外币理财产品。投资者要利用这两种理财方式获得最佳资产保值增值的效果，就需要对美元利率未来的变化有清晰的判断。
(1)预期美元基准利率升到4.75%到5.00%之后会见顶。
一般来讲预测美元的升息周期什么时候结束以及利率什么时候见顶是非常难的，即便经济学家也难以做清晰判断。不过依据笔者的研究，由于美国经济结构、经济规模在全球经济中的地位以及地缘政治背景从战后以来并无根本的变化，所以可以通过分析过去历次美元升息周期的情况来判断本次升息中美元的利率如何变动。
为方便分析笔者将过去30年中美元6次升息周期发生的时间，每次升息的幅度列出，详见表一。
表一、过去30年中美元升息周期的情况
加息周期 美元利率变动幅度(％)
76年11月到79年10月 4.75到15.50
80年8月到81年1月 9.00到20.00
83年5月到84年8月 8.50到11.75
87年4月到89年5月 6.00到9.75
94年2月到95年6月 3.00到6.00
99年6月到00年10月 4.75到6.50
04年7月到 ？ 1.00到 ？
从表一可以看到1983年以来美元最近四次升息周期中有三次升息周期都是持续了一年零三、四个月，只有1994年2月开始的升息周期持续了两年时间。也就是说最近22年中的美元四次升息周期平均持续的时间大约是一年零七、八个月。本次美元的升息周期是从2004年7月1日开始的，如果按照以往的平均升息的时间计算的话，到2006年第一季度升息周期就有结束的可能，最迟到明年下半年升息周期也会结束。而如果2006年第一季度美元结束升息周期的话，按照美联储现在每次提高利率0.25%的升息节奏来计算，美元的基准利率届时会是4.75%到5.00%。
从最近22年中四次升息周期中美元每次升息的幅度来看，平均每个升息周期提升利率幅度是3.0%，最高一次提升利率的幅度是3.75%。而美元在本次升息周期之前的基准利率是1.00%，按以往最高升息幅度3.75%计算，本次美联储也有可能在美元基准利率达到4.75%到5.00%的时候停止加息。
细心的读者会发现笔者的研究中没有使用1976年到1981年那两次升息周期的数据，原因是1979年伊朗为了对抗美国宣布石油禁运，油价迅速从15美元飞升到35美元，令美国出现了严重的通货膨胀，其时美国通涨一度达到12.4%。因此当时美联储的利率政策不具有一般意义。
笔者预测美联储在美元基准利率达到4.75%到5.00%之后停止或放慢加息步伐。因为过去22年间美国经济总体比较健康，美联储官员应乐于对过往升息周期中利率政策萧规曹随。同时若利率超过5.00%，虽然可以遏止通货膨胀，但是过高的利率会导致美元汇率连续走高，最终令美国贸易赤字大幅度增加，这肯定是美联储不愿意看到的。